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民营企业股权激励应对措施

作者: 发布时间: 2022-05-12 11:19:13

  针对以上我国民营企业股权激励产生的问题,民营企业管理层可以采取以下几个措施:

  1、股权激道德风险的应对策略

  首先,完善公司有关股权激励薪酬信息的披露制度;其次,在股票期权计划中,合理设定管理层的待权期及其行权的条件;最后,在股票期权计划中,明确设定合理的期权定价模型及其修正的方法。

  2、纠正员工思想上的偏差

  纠正员工的思想偏差,着重是让员工学习股票激励是一种权利而非义务,即在期权有效期内,期权持有人可根据自己的意愿觉得是否购买。

  因此,当股票期权持有人认为购买有利可图时,就可以购买,而企业一定会卖给他们;如果股票期权持有人认为购买无利可图时,也可以放弃行权,企业不会强迫他们购买。

  同时应该意识到股权激励作为一种奖励措施,其收益和风险是对等的,必须在获得收益的同时承担一定的风险。

股权激励

  3、实施经营者的风险规避

  由于经营者的股票收入存在风险,而且经营者并不总是风险爱好者,也有部分是风险规避者。

  具体而言,由于股票期权本身具有风险性,对于风险爱好者而言,授予较大比例的股票期权会产生较好的激励效果;反之,对风险规避者,较大比例的股票期权方案可能会出现负面的效果。

  这就是民营企业在实施股权激励时应谨防股票期权缩水所带来的财富风险。

  4、建立有效的业绩评价体系

  为了统一股东和管理层的目标,加强公司的治理机制,层层传达企业的战略思想;为了将财务与非财务、短期与长期的综合业绩评价与激励报酬结合起来,做到短期激励和长期激励协同使用,克服企业的短期化倾向,可采用平衡计分卡作为业绩评价指标。

  采用平衡计分卡可以实现财务指标与非财务指标相结合,弥补了传统财务指标的不足,通过引导企业投资于客户、供应商、员工、生产程序、技术和创新等方面来创造未来的价值,能够成为企业长期战略的基础。

  5、大力发展资本市场

  民营企业股权激励的实质是通过股权激励给企业员工授以本企业股票,同时也就意味着让公司员工追求股票价格的动机,在此过程中实现企业价值的更优 。所以我们要继续完善和规范资本市场,使股价尽可能的反映企业价值的真实面貌。

  6、建立健全相关的法律法规,实现制度性保障

  就目前的状况来讲,股权激励制度在实际操作中面临相当大的法律和法规约束。企业实施股权激励制度所需要的企业股票主要通过两个渠道:通过向内部增发新股和留存股票账户回购本公司股票来实现。

  但目前我国《公司法》的相关规定对上述两个渠道都做出了一定的限制。不仅如此,《公司法》和相关的证券交易法规还对公司经理人持股和转让做出了种种限制和约束。更为严重的是,一些上市公司在激励合约中给予企业经理人的股权是以内部职工股的形式授予的。

  但是,在1998年12月,中国证监会规定不再批准内部职工股上市流通。这就意味着,企业经理人持有的上市公司股份无法在资本市场上流通交易,市场的价格信号与股票载体之间的联系被活生生地切断了。

  于是,经理人无法通过激励合约获取相应的激励报酬,他只能通过成为内部人股东去谋求控制权收益。这样一来,股权激励所导致的内部股东控制的负效应被不折不扣地实现了,而引入资本市场价格信号来提高企业价值的正向效应却完全无法获得。

  7、注重科学性和规范性

  管理的科学与规范是民营企业特别是中小民营企业的一大软肋。实行股权激励的有效性离不开产权关系明晰和管理制度科学这两个基本条件。同时,随着企业的发展对资本的需求,上市融资成为很多民营企业的一种选择,而要成功的上市,外部投资人和监管机构也要求公司的股权激励计划是科学的和规范的,包括计划的内容和实施过程。

  每一个激励计划的实施应用,都不是一帆风顺的,都是在实践中逐渐成长成熟起来的。股权激励对民营企业的发展起着不可替代的作用。

  随着中国民营企业的不断成长和壮大,员工在企业中的地位越来越重要,将会有更多的企业使用股票期权等股权激励工具,以克服自身缺点,塑造更合理的、更关注企业长期发展能力、长期竞争能力的激励机制。

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